Smart Money Concepts : De quoi s'agit-il ?
Smart Money Concepts : Introduction
Cette approche de trading a été initialement popularisée par un trader renommé : Inner Circle Trading (ICT). Une école de trading et une marque créée par Michael J. Huddleston. Le nom “Inner Circle” est inspiré d’un livre de Larry Williams, un trader renommé.
Quelle est la différence entre ICT et SMC ? Au final vous verrez toujours SMC et ICT ensemble sur internet. Car ils définissent la même chose, SMC est la méthode, ICT est son créateur.
Vue globale de la stratégie ICT/SMC
Le concept du SMC, ou Smart Money Concept, définit une approche de trading et d'investissement qui divise les participants des marchés financiers en deux principaux groupes : le Smart Money et le Dumb Money. En termes simples, le Smart Money englobe les traders et investisseurs institutionnels, tandis que le Dumb Money représente les traders et investisseurs particuliers, également appelés "retails" en anglais.
Il est important de noter que le terme "Dumb Money" n'a pas de connotation péjorative. Il résulte du principe selon lequel le trading est une activité à somme nulle, où il y a un gagnant pour chaque perdant.
Les acteurs institutionnels, tels que les grandes banques, sont considérés comme faisant partie du Smart Money en raison de leurs importantes capacités financières. Ces institutions nécessitent une liquidité substantielle pour exécuter des opérations d'achat et de vente en raison de la taille significative de leurs ordres, compte tenu des montants massifs qu'elles gèrent.
Cette dynamique explique pourquoi les mouvements observés sur les marchés tels que le Forex, les indices ou les matières premières, pour n'en citer que quelques-uns, peuvent surprendre la majorité des traders particuliers.
Un exemple concret illustre souvent le problème : de nombreux traders particuliers se plaignent de sortir de leurs positions en perte, juste avant que le marché n'adopte la direction qu'ils anticipaient. Cela est souvent lié à la nécessité pour les institutionnels de trouver des contreparties pour leurs ordres, une situation connue sous le nom de manipulation ou de piège de marché, présente dans les Bull trap et Bear trap.
Il est donc possible de se demander s'il est envisageable de repérer les interventions des institutionnels à partir des graphiques. Bien que le trading n'offre aucune garantie de succès constant, il est néanmoins envisageable d'identifier des zones de prix sur les graphiques qui pourraient avoir été influencées par le Smart Money.
Qui est la Smart Money ?
En général, les traders d'argent intelligent (Smart Money en anglais) peuvent être définis comme les plus grands participants du marché dont le capital peut changer les modèles du marché. Leur volume de trading est si important que leurs positions ne peuvent pas être ouvertes ou fermées en un seul ordre sans que les prix n'augmentent. Le Smart Money comprend les grandes banques d'investissement, les fonds spéculatifs, les entreprises mondiales massives, les compagnies d'assurance, les sociétés d'accessoires, etc.
D'après une enquête réalisée en 2019, les banques dominent la part de marché des volumes quotidiens de forex dans le monde. Sur les 10 premières institutions de la liste, huit sont des banques. L'américain JP Morgan est en tête du marché, suivi par le suisse UBS et XTX Markets pour constituer le top 3.
États-Unis - JP Morgan : 10.78%
Suisse - UBS : 8.13%
Royaume-Uni - XTX Markets : 7.58%
Allemagne - Deutsche Bank : 7.58%
États-Unis - Citi : 5.53%
Royaume-Uni - HSBC : 5.53%
États-Unis - Jump Trading : 5.53%
États-Unis - Goldman Sachs : 4.62%
États-Unis - State Street : 4.613%
États-Unis - Bank of America Merrill Lynch : 4.50%
XTX markets et Jump Trading sont les seules entités non bancaires de la liste ci-dessus. Mais comme les banques, ces deux entités sont aussi de l'argent intelligent qui agit en tant que teneur de marché. Étant donné que l'argent intelligent participe à l'activité de tenue de marché, il dirige le marché en fonction de l'offre et de la demande.
Qu'est-ce que la stratégie de trading des banques ?
La stratégie de trading des banques se définit comme une approche visant à repérer les niveaux de prix les plus probables, auxquels les banques sont enclines à ouvrir et fermer leurs positions en se basant sur les zones de demande et d'offre. Étant donné que les banques dominent la majeure partie des volumes quotidiens sur le marché des changes, les mouvements de ces institutions ont un impact significatif sur le marché dans son ensemble. En tenant compte de cette information, il devient possible de suivre l'activité de trading des banques comme fondement de la stratégie de trading.
Les 3 étapes clés
Lorsqu'il est question de trader sur le marché des changes, les banques suivent un processus en trois étapes : l'accumulation, la manipulation et la distribution/tendance du marché. L'accumulation représente le moment où les banques initient leurs positions, la manipulation correspond à une phase où une fausse poussée est générée, et la distribution marque le début d'une tendance.
Avant d'explorer ces trois étapes en détail, il est essentiel de rappeler que la loi de l'offre et de la demande régit le trading sur le marché des changes. Pour acheter une devise, il doit y avoir un vendeur correspondant, et vice versa. Chaque transaction implique toujours une contrepartie d'achat et de vente.
En accord avec cette loi, si une banque envisage d'acheter une position significative, elle doit trouver une pression de vente équivalente. Identifier leurs transactions serait plus simple si elles entraient sur le marché avec un seul ordre massif, mais ce n'est généralement pas le cas. À la place, elles placent leurs ordres progressivement au fil du temps, une pratique connue sous le nom d'accumulation, comme le décrit Richard D. Wyckoff dans son analyse des volumes VSA (Volume Spread Analysis).
1. Accumulation
L'étape initiale cruciale dans la stratégie de trading des banques est l'accumulation, qu'il est impératif d'identifier. Les banques procèdent à l'accumulation en entrant sur le marché, soit en construisant une position longue qu'elles vendront ultérieurement à un prix plus élevé, soit en établissant une position courte qu'elles rachèteront à un prix inférieur dans le futur. En repérant précisément les niveaux de prix auxquels les banques accumulent, nous sommes en mesure de anticiper la direction des futurs mouvements de prix. C'est pourquoi l'accumulation revêt une importance capitale dans la stratégie de trading des banques.
Contrairement aux traders individuels, les banques doivent étaler leurs prises de position dans le temps en raison de leurs volumes de trading massifs. Cette approche vise à dissimuler leur activité, car un ordre significatif unique aurait un impact notable sur le marché.
Pour comprendre l'apparence de l'accumulation, examinons le graphique USD/CHF ci-dessous. L'accumulation se manifeste par un marché de type "ranging" où les prix évoluent latéralement. C'est dans cette zone que les banques entrent de manière régulière sur le marché pour accumuler leur position souhaitée à des intervalles d'heures ou de jours.
2. Manipulation
La manipulation constitue la phase qui suit immédiatement l'accumulation. Cette étape se caractérise par l'apparition d'une fausse poussée, déclenchant une tendance à court terme sur le marché. Les traders individuels se retrouvent fréquemment victimes de cette manipulation, prenant des positions dès qu'ils repèrent une possible rupture. Cependant, il s'avère souvent que cette poussée n'était qu'une tromperie, le prix évoluant ensuite dans la direction opposée.
Si vous vous trouvez dans une telle situation, cela ne relève probablement pas de la malchance. Cela ne signifie pas que le marché des changes vous traite injustement. Il est plutôt probable que vous soyez utilisé par les banques. Comment cela fonctionne-t-il ?
Imaginons que les banques cherchent à entrer sur le marché ou à accumuler une position longue. Simultanément, elles exercent des pressions à la vente, tentant de "manipuler" les traders individuels afin qu'ils prennent des positions courtes.
Pour suivre les activités des banques, il est essentiel d'identifier la fausse poussée marquant la fin de la phase d'accumulation. Comment pouvons-nous repérer cette fausse poussée ou manipulation ? Jetons un œil au graphique ci-dessous.
- Pour un marché baissier, une fausse poussée peut être identifiée lorsque le prix dépasse le sommet d'une période d'accumulation, ce qui indique que les banques ont vendu sur le marché. Après la fausse poussée, nous verrons très probablement une tendance à la baisse à court terme.
- Pour un marché haussier, une fausse poussée peut être identifiée lorsque le prix dépasse le plus bas d'une période d'accumulation, ce qui indique que les banques ont acheté sur le marché. Après la fausse poussée, nous verrons très probablement une tendance à la hausse à court terme.
3. Distribution
La distribution représente la phase où il devient possible de réaliser des profits sur le marché. À ce stade, les banques ont accumulé leur position et instigué une manipulation du marché. Elles ne cherchent plus à dissimuler leur présence. Désormais, leur objectif est de propulser le prix dans une direction particulière, marquant ainsi le début d'une tendance du marché.
La distribution du marché peut être considérée comme la plus accessible des trois étapes, mais sa réussite dépend fortement des deux phases précédentes. Éviter le piège de la manipulation est impératif. En comprenant comment les banques ont manœuvré sur le marché, nous sommes en mesure d'identifier la direction de la tendance du marché qu'elles cherchent à promouvoir. Notre prochaine étape consistera alors à suivre cette tendance.
Order Blocks & Imbalances – des piliers du concept SMC en trading
Il est impératif de comprendre les fondements sur lesquels repose le Smart Money Concept (SMC). Les Order Blocks et les Imbalances en font notamment partie :
L’Order Block (OB)
Selon le SMC, un Order Block ou “bloc d’ordre” en français est une zone de prix ayant suscité le déclenchement d’une quantité importante d’ordres d’achat ou de vente, donc possiblement en provenance de la Smart Money. Ces phénomènes laissent des traces lisibles et interprétables sur les marchés, notamment avec la formation de certains creux ou sommets sur vos graphiques de trading.
Les zones d’order block peuvent donc être perçues comme :
- Le dernier mouvement baissier avant la hausse (dernier sell avant le buy)
- Le dernier mouvement haussier avant la baisse (dernier buy avant le sell)
Ce dernier mouvement baissier ou haussier peut aussi bien être composé de la dernière bougie baissière ou haussi ère que d’un ensemble de bougies. Voici l'exemple d'un OB baissier, le marché revient à cet endroit puis rejète pour continuer la tendance :
L’Imbalance
L’Imbalance ou déséquilibre en français, aussi appelé FVG (Fair Value Gap), ou inefficiency en anglais, est une manière graphique de trouver des zones et order block pertinents sur vos graphiques. Ces FVG s’établissent sur 3 bougies de chandelier japonais, c'est un pattern de trois bougies.
Voici comment : si la mèche de la bougie 3 ne touche pas la mèche de la bougie 1 alors l’imbalance est présente dans la bougie 2 (espace dans la bougie) entre les points extrêmes des bougies 1 et 3.
Les Imbalances sont des déséquilibres de marché et traduisent une différence importante entre l’offre et la demande, phénomène qui peut être une conséquence de l’injection d’ordre de la Smart Money. Ce sont alors des zones à mettre en concordance avec les zones Order Blocks.
Cette disparité peut provenir de différents facteurs tels que la publication de nouvelles économiques, ou encore d’événements politiques voire même des fameux déclenchements de block d’ordre importants sur les marchés.
Selon l’approche SMC, les imbalances représentent une trace visible des mouvements potentiels initiés par les institutionnels. Voici l'exemple d'un FVG haussier, le marché revient à cet endroit pour repartir ensuite dans la continuation de la tendance :
Il me reste encore énormément de choses à dire...
Et ce sera mieux en vidéo ! Si tu ne me connais pas, je suis Hugo, j'ai une chaîne YouTube (HugoFX) où je partage tous les concepts sur la stratégie ICT/SMC. Si tu débutes dans ce domaine alors je te joins gratuitement une vidéo d'introduction aux concepts les plus connus :